三句话推测币价走势:借鉴任泽平的房地产理论

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曾经恒大集团高薪聘请方正证券首席经济学家任泽平的新闻引爆网络,网上翻开老图片,时隔三年,依然感受到打工人和打工人之间的差距。

三句话推测币价走势:借鉴任泽平的房地产理论

上述所讲,只是为说明任泽平先生的房地产江湖地位,既是理论者、又是实践者,拥有证券公司和房地产领军企业的双重工作经历。他说过很多有趣的理论,不过,有一个理论只有三句话,这三句话总结,是相当到位:

短期看金融,中期看土地,长期看人口。

开宗明义,比特币的币价逻辑也是如此:

短期看金融,中期看供应,长期看人口。

先简单讲述任泽平先生的三句话理论:

  • 短期看金融

在房地产领域,金融通常影响的是两个方面,一个是需求端:短周期说的是在我国整体政策的背景下,通过利率、收费比例等措施,从一定程度上改变购房者的支付能力,这一点在不同的省份和地区会有一些变化。另一个方面是供给端:比如收紧房地产企业的贷款金额和贷款时间,类似的案例可以参考万达近期“壮士断腕”的情况。

  • 中期看供应

从土地供应到房地产开发一般需要2年时间,开发到交付也有不短的时间。土地供应量,决定了房价,此处可以参考香港房地产发展情况。

  • 长期看人口

顾名思义,看人口的净流入和流出情况——对于某一个城市是这样的,如果看大势,就是看我国的城市化率。

城镇化率低于55%,人口从农村向城市转移,城市人口扩张,制造业蓬勃发展;城镇化率在55%-70%之间,部分中小型城市增长放缓,而大都市圈人口比重继续上升,这一阶段伴随着制造业的衰退,服务业的相对发展。城镇化率超过70%,人口继续向大都市圈集中,中小型城市人口增长缓慢,服务业持续发展。

回到以比特币为首的加密资产领域。

  • 短期看金融

这里和房产不同,不是指的借贷利率,而是指金融领域的动作。尤其是在2020年的今天,看机构投资者的共识度和操作,这个例子大家都知道,灰度公司的信托产品,被人称为貔貅的灰度公司,对BTC只进不出。不断宣传——买币并且告诉所有人就是最好的宣发。比如五天前桥水基金Ray Dalio(雷·迖里奥,《原则》一书的作者)公开发推特表示关于比特币“自己可能错过一些东西”。随后彭博社也报道了此事。

三句话推测币价走势:借鉴任泽平的房地产理论
三句话推测币价走势:借鉴任泽平的房地产理论

上图来自彭博社,相关链接:https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-11-17/ray-dalio-says-he-might-be-missing-something-about-bitcoin

红色方框中的另一篇文章链接也非常应景:Is Crypto Finally Going Mainstream?(加密资产会进入主流吗?),而所谓的主流指的就是机构投资者。迖里奥所领导的桥水基金,今年业绩一般,或许也是他再次关注到比特币的原因之一,网上说迖里奥被打脸,我反而觉得勇于承认自己没有看明白才是英雄本色,承认错过了一些关于比特币的东西,并且公开发出来,这是很有勇气的。

以桥水基金为例,管理的资金规模约为1500亿美金上下,每个季度每年有所变化,基本在这个量级上,而灰度公司管理资金量级刚刚摸到100亿美金,中间差了许多倍。只有类似桥水这样的基金开始购入比特币,才会推升比特币达到进一步的高点。

  • 中期看供应

这里更容易理解,例如减半行情直接刺激的就是供应量的缩减。比特币是短期通胀,长期通缩的币。有人会讲,每天都由矿机、矿业产生新的流通量,怎么能简单说是通缩呢?

只是说,流通量的增长速度变慢了,每天产生约900个BTC,(2020年5月减半前是1800个BTC)。这个每天全球产出的比特币数量是理论值,拉长周期之后,每天供应量就是900BTC。

类比房地产就是土地和房屋,供应量是在增加的,只是增加量远远赶不上需求量。

任泽平先生所说的“中期看土地”,有两层意思:一个是土地政策,另一层意思是土地和房产供应量,当然也受政策影响。比特币的供应量是不受政策影响的,四年减半,受到的是时间周期的影响,但是比特币的交易在某种程度上也受政策影响,所以,中期看供应,也有这两层意思。

  • 长期看人口(流量)

长期看人口,指的是来参与比特币投资、区块链相关产业以及概念触达的人口,简化理解,就是流量。

比特币为什么会涨?基本原理就是供不应求,有人买,有机构买。买得越多涨得越多。但是机构为什么要买?因为有广大的散户、大户、机构支持——也就是共识。共识度高的标志就是持币人口多。这是个流量的生意,全世界持币地址并不参与的人数,第一、一个人可以有很多个地址;第二,多个人也可以用一个地址,比如,很多人的币放在中心化交易所,如Coinbase、火币,比如多个人用一个多签钱包,用地址数量统计用户数就会少很多。不过没有靠谱的数据的时候,用活跃地址数和总地址数也可以看出一些增长或者衰减的趋势。

三句话推测币价走势:借鉴任泽平的房地产理论

全球活跃地址有100多万个,总地址数量有3000多万个。几百万人参与比特币的投资是有的,上千万人参与过应该也是有的。作为单一投资品类,如果把比特币当成一只股票的话,那1000万人的参与人数真的是太多了,所以比特币的价值评估很难用传统领域的某个大公司的市值去对照,很少有公司股票有几百万上千万的人持有。

以最近比较火的一支股票为例:

三句话推测币价走势:借鉴任泽平的房地产理论

上一季度复星医药的持股人数为32.48万人。

但是对比数据下来并没有太过夸张,假设(就算)几百万人有BTC(不管多少,0.000001BTC的账户也算进去),对于一个号称颠覆/革命的投资标的来说,还是不算多,所以真的还在早期。

一个优秀的理论有两个要求,第一、能够准确判断未来;第二、足够简洁。

这样的理论有物理学上的牛顿力学三定律,地产界的任泽平总结地产价格走势三句话,以及今天的比特币三句话:

短期看金融,中期看供应,长期看人口。

当然,其实所有的阐述,都不如这十五个字重要。各位读者可以在这个基础上迸发出更多的想法和细节,可以查询更细致的数据。

以此观点,长期看比特币还在早期,中期看2020年5月减半是利好,短期看金融机构也出现了入场的姿态,利好。币价远没有到所谓的顶部。

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发文时比特币价格:$15778

当前比特币价格: $34,074.33

当前比特币涨幅: 6.79%

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