一文读懂最新上线的DEX聚合器1inch v2

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所属分类:流动性挖矿
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1inch 不仅可以快速找到代币兑换的最佳汇率,还能提高最有效的兑换路径。新推出的 1inch v2 引入了 CHI 代币,并在许多方面做出了重大改进。

2020 年,去中心化交易所(DEX)为许多早期代币项目带来了大量流动性,更开创性地推出「流动性挖矿」概念,DeFi 用户只需提供流动性就能获得收益。现在,行业里已经出现数家去中心化交易所,去中心化交易所对于聚合器(大宗经纪业务)来说很有意义,因为它可以促进交易、并且能在不同流动性池内提供最佳交易执行(best trade execution)。由于 DEX 流动性「碎片化」问题不太可能在短时间内消失,因此像 1inch 这样的平台很容易成为大多数 DeFi 交易用户的首选。

传统交易聚合 / 大宗经纪服务

在传统金融市场中,只有投资银行和大型金融机构才能提供交易聚合 / 大宗经纪业务,帮助对冲基金或其他银行促进活跃交易操作。作为中间商,交易聚合 / 大宗经纪服务提供商可以为客户提供很多支持和服务,比如:

  • 管理风险;
  • 资本积累;
  • 协调安全交易
  • 充当对冲基金与机构投资者和商业银行交易对手之间的「中间人」。

交易聚合 / 大宗经纪业务服务能够让大型交易业务能够顺利进行,从而把机构交易员与全球市场和投资者紧密联系在一起。

数字资产交易聚合 / 大宗经纪业务

与机构交易对手一样,加密货币交易者具有相同的流动性、安全性和监管需求。但是,现有支持加密生态系统的技术和金融基础设施发展依然不够完善,而且与市场存在脱节。尽管加密货币交易所数量不少,但在互连性、网络安全性和跨平台效率上仍有较大局限性。2019 年,加密货币累积市值已经接近 2500 亿美元,加密生态系统的影响力和规模日益增长,因此市场对加密货币大宗经纪服务的需求也变得越来越迫切。实际上,加密市场上已经出现了一些交易聚合 / 经纪服务,他们主要提供的解决方案包括:

  • 为交易活动提供支持;
  • 为套利机会提供支持;
  • 为交易生态系统多平台导航服务提供支持。

什么是去中心化交易所?

去中心化交易所(DEX)是一种无需中央机构或第三方参与即可运行的加密货币交易所。基于以太坊区块链,去中心化交易所为用户提供了更高的安全性,而且还能对存储资金或交易资金进行有效控制。相比之下,中心化交易所并不会完全依赖于区块链,他们真正依赖的是第三方运营商,交易费用也被这些第三方给收取了。

传统去中心化交易所面临哪些挑战?

  • 效率低下:用户必须手动查看所有传统去中心化交易所以了解最佳价格和最有效价格,然后才能选择一家去中心化交易所进行兑换交易;
  • 在传统去中心化交易所中很难找到代币的最佳汇率,手动检查也无法应对复杂的交易路线和路径;
  • 比较所有传统去中心化交易所的交易汇率(这些汇率数据均是浮动变化的)是一个非常耗时的过程。

DEX 聚合器是一个比较新的产品,可以为用户在最短时间内找到最佳代币兑换汇率,而不会局限于任何一家单个交易所。如果 DEX 聚合器算法足够先进,还能让用户以最佳价格实时完成最优交易,同时避免用户受到价格影响所造成的损失、降低交易失败的风险。

什么是 1inch?

1inch 于 2019 年 5 月推出,是一个 DeFi 聚合服务平台,可以从其他多个去中心化交易所汇集流动性,为进行代币兑换的交易者提供最佳潜在汇率。1inch 有效充当了去中心化交易所生态系统的统一门户,将不同流动资金来源聚合在一起,让交易者有能力在在不同 DeFi 平台上进行有效交易。

另一方面,1inch 也是一家非托管交易所,他们不会直接持有用户的数字资产,而是帮助用户进行点对点交易,然后在每笔交易中收取少量费用。1inch 会把用户希望兑换的代币「拆分」称多个部分,然后分布在多个「市场深度」中,每个部分会在不同去中心化交易所被兑换。 目前,1inch 交易所从 21 个主流 DeFi 协议中获取流动性,包括 0x Protocol、Uniswap、Bancor、Balancer、Kyber、Airswap 等。

Chi Gas Token

2020 年 5 月,1inch 宣布推出原生功能性 gas 代币:Chi,在交易过程中,1inch 会销毁 gas 代币以降低成本——实际上,1inch 的 Chi Gas Token 可以将 gas 成本降低 42%。通过在交易中使用 Chi Gas Token,可以帮助用户有效节省矿工费用和成本,继而竞标更高价格且无需支付相应的高额 gas 费用。到目前为止,1inch 已经销毁近 600 万枚 gas 代币,为用户节省了超过 200 万美元的 gas 费用成本。

如果要在以太坊网络上转移价值,用户就必须支付 gas 费(GWEI),类似于银行对资金转账收取的费用。作为基本资源,gas 费用被包含在每笔以太坊网络交易中,以太坊区块链支付给矿工的挖矿奖励与交易消耗的 gas 费成正比。但是,由于 gas 费本身具有波动性,因此几乎不可能准确预测交易成本的最终规模——而这,就是 1inch 为什么要创建 Chi Gas Token 的主要原因,即:解决 Gas 费用高波动性问题。通过代币化 gas 费用,用户可以在费用较低的时候存储 gas,然后在费用较高的时候使用 / 部署 gas。

1inch v2

1inch 于 2020 年 11 月发布了第二版协议,旨在对初始协议进行了改进,以确保用户以最佳汇率和最快的速度处理交易。1inch v2 版本的主要组件是 Pathfinder,它是一个应用程序接口(API),其中包括:

  • 一个全新探索和路由算法;
  • 一个更直观、可自定义且用户友好的 UI。

除了能在多个流动性协议之间「拆分」一笔代币兑换交易之外,全新 Pathfinder 算法还有效利用了同一协议中的众多「市场深度」(market depths),「市场深度」是根据公开买卖订单数量来衡量加密货币供求关系的一个重要指标。

Pathfinder 可以根据不同「市场深度」为特定协议拆分一笔兑换交易,在 「起源代币」(source token)和「目标代币」(destination token)之间,它其实扮演了桥梁角色。现阶段,1inch v2 支持从 21 个不同 DeFi 流动性源中找到最佳汇率,并且可以充分缩短响应时间,帮助用户更高效地处理交易。举个例子,1inch 平台上提供的 1 sBTC-sUSD 兑换率,比 Uniswap 平台上的出价高出近 98%。

Pathfinder 兑换路径:

一文读懂最新上线的DEX聚合器1inch v2

1inch v2 平台可以执行多路径兑换交易,作为兑换路径的一部分,1inch v2 还支持「打包」、「解包」和「迁移」来自 Aave 和 Compound 抵押代币。

下图展示了 Pathfinder 用户界面:

一文读懂最新上线的DEX聚合器1inch v2

为什么 1inch 如此吸引人?

1inch 交易所为用户提供了极具创新的 DeFi 交易体验,让用户能够以最佳汇率处理大型交易。过去,用户想要寻找最佳代币兑换汇率时,不得不在许多 DEX 上手动搜索,这种做法难度很大且非常耗时,而 1inch 提供了一个自动化且可互操作的平台,不仅可以快速找到代币兑换的最佳汇率,还能提高最有效的兑换路径。

不仅如此,新推出的 1inch v2 引入了 CHI 代币,并在许多方面做出了重大改进,包括:

  • 为用户带来可定制且具有价格竞争力的交易;
  • 聚合流动性;
  • 提高更低的 gas 费用;
  • 在降低用户成本的同事,进一步简化了重要交易功能。

最近,DEX 交易额呈现出爆炸性增长,而 1inch 解决方案恰逢其时地出现了。实际上,DEX 在这段时间的市场增长表现明显优于中心化交易所(CEX)。根据 CoinGecko 数据显示,在 2020 年第三季度,前十大去中心化交易所的月平均交易额增长了 197%,而前十大中心化交易所的月平均交易额增长率只有 35%。当然,在市场总交易额方面,中心化交易所目前依然占据了很大一部分比例,但 DEX 已经开始加速「攫取」市场份额——从今年七月的 38 亿美元激增至九月的 300 亿美元,令人印象深刻。在 DEX 市场中,Uniswap 继续占据了主导地位,今年七月其交易额占比为 47%,但到九月已经飙升到 63%,交易额甚至一度超过 Coinbase。另外,在七月至九月期间,中心化交易所和去中心化交易所的总交易额增长了 1550 亿美元,增幅达到 88%。

一文读懂最新上线的DEX聚合器1inch v2

上图资料来源:CoinGecko

预计到 2021 年底,1inch 将会获得 70% 的 DEX 市场份额,作为 DeFi 社区交易者最常使用的聚合器,1inch 最近总交易额也突破了 60 亿美元,代币兑换总交易量超过 35 万笔,具有强劲增长前景。

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