关于Uniswap V3,你需要知道的一切

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关于Uniswap V3,你需要知道的一切

最近,Uniswap宣布了V3计划,因此,让我们深入探讨一下我们可以期望从中得到什么。这篇文章将解释什么正在改变,它如何影响你,以及它是否会解决臭名昭著的Gas费用问题。

去中心化交易和流动性的概念可能会有些令人难以置信,本文致力于分解这些复杂的概念,使它们更容易理解。如果你想要未经过滤的来源,你应该阅读官方的UniswapV 3博客文章。如果您想要超级简化的版本,请跳到本文最后的结论部分。

什么是Uniswap?

在我们研究V3给我们带来了什么之前,我们需要确保大家都了解Uniswap是什么以及像这样的项目附带的花哨词汇各自代表什么。

Uniswap是一个DEX(去中心化交易所),它使用户能够在以太坊区块链上交换任何代币。它最初于2018年末启动,在一致好评中,团队又创建了Uniswap V2。随着这些改进,Uniswap的交易量激增。目前,Uniswap已成为最主要的去中心化交易所。

所有这些都是通过让用户与AMMS(自动做市商)交换加密货币来完成的。AMM由流动性提供者组成,这些人将自己的代币委托到这些交易所池中。作为回报,流动性提供者从用户支付的交易费用中获得回报,这些费用与他们的资金在整个池中所占的比例成正比。

等等,这不会导致赔钱吗?

正如你可能已经注意到的,精明的交易者可以把代币换成收益,从流动资金提供者那里窃取利润,在一个(假设)完美的世界里,支付给供应商的交易费用将弥补这一损失。但如果交易双方的比率剧烈波动,流动性提供者可能会遭受所谓的非永久性损失(无常损失)。

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那么,V3带来了什么改变呢?

现在,我们对Uniswap如何工作已经有了一些非常基本的了解,让我们跳到V3将赋予我们的一些改变中。

更慷慨的流动性费用

Uniswap V3 带来的第一个变化是费用级别,这些层级背后的目标是激励流动性提供商 (LPs) 承担更大的风险,以换取丰厚的回报。将有3个收费等级:0.05%,0.30%,和1.00%。

两个具有高相关性的代币,如 DAI 和 USDC(它们都是稳定币)将具有非常低的风险,因此适合非常低的费用级别。关联度较低的交易对,如小盘山寨币(波动性高)和以太坊将属于更高的收费层。这些较高的费用等级将增加LP获得补偿的程度,并降低非永久性损失的风险。

Uniswap 治理系统还将能够根据需要创建(或删除)费用级别。

流动性提供商可以自定义其曲线

嗯...什么?

好吧,这有点难以理解,但坚持住。让我们使用一个例子来分解所有内容:

当 LP 将资产存入流动性池时,他们必须存入同等金额的价值。为了简单起见,让我们以 DAI 和 USDC 为例。两者的资产价值都是1美元(因为这些稳定币是为了跟踪美元价格而制造的)。假设您存入了 50 DAI 和 50 USDC(此时此刻,它们的价值完全相同)。

虽然稳定币在理论上永远值1美元,但它们会根据供求关系而波动。这意味着有时DAI可能价值1.02美元或只有0.95美元。如果有很多人突然想把他们的 DAI 转换为 USDC, DAI 的价格就会下降, USDC 的价格就会上涨——简单的供需关系。

价格的变化是由一个简单的公式决定的,当把它画成曲线时:

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之前在V2中,这条曲线是为交易对的整个池设置的。随着交易池的交易量(通过交易对的流量)的增加,价格将会改变以反映余额。

为了始终拥有流动性,该池将委托一定比例的资金在任何定价窗口之间可流动。这样,如果价格突然变化,仍有流动性可借鉴。流动性的量从平均价格越远,就会变小到0和无穷大。

这有什么问题吗?在你存入资金池的价值100美元的DAI和USDC中,只有价值0.50美元的资产(最多)可以用于流动性和获得奖励,因为价格停留在0.99美元和1.01美元之间,剩下的99.5%资金就仅仅是放在那里。效率不是很高。

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而在uniswap V3中, LPs可以设置自己的曲线。这意味着LP可以指定其所有资金提供0.99美元至1.01美元之间的流动性,将他们所有的资金投入工作,而不是仅仅0.5%。如果价格比率离开该曲线,LP 的资金将自动不在交易池中。

在这张图片中,Bob 将资金指定为自定义曲线,而 Alice 将资金分散到 0 到无穷大(V2 所要求的)。你可以看到,鲍勃将赚得更多。

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内置止损,以对抗非永久性损失

由于LP能够将他们的资金指定为一系列价格比率,他们现在自然而然地就能止损。如果价格范围离开指定的曲线,该 LP 现在可以免受价格突然变化造成的损失。

这本质上消除了LP过去所承担的许多风险。我预计,我们将看到流动性的大幅增长,因为更多的人将乐于接受较低的风险。

范围订单

有了这些功能,Uniswap 现在可以提供一个新的功能:范围订单。范围订单允许您存入一种代币,并在价格比率符合要求时将其切换到另一种代币。这基本上是一个限价订单, 但它在幕后的工作方式会有所不同。

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引入NFT

在之前的版本中,添加资金会给你一个代币。在我们的50个DAI和50个USDC示例中,您将获得50个DAI/USDC代币。随着时间的推移,这些代币会增长,然后你可以将代币交易成标的资产。

这不适用于V3创建的新范围限制。随着LP创建自己的自定义范围,每个LP将以不同的费率赚取不同的金额。这意味着他们收到的代币不再是许多代币中的1个,因此不可互换。

Gas费解决方案

以太坊区块链和现在使用 Uniswap 的最大问题之一是Gas费,高昂的费用意味着只有做大笔交易的人(鲸鱼)才能支付它。这与去中心化正好相反,正在切断大多数散户投资者。

虽然以太坊 2.0 应该解决这些问题,但谁也不知道它什么时候才会真的到来。与此同时,Uniswap 承诺通过提供第 2 层交易来帮助解决问题。第 2 层意味着许多交易可以包含在进入主区块链的大交易内,然后,Gas费将分摊到所有小交易中。

Uniswap 已经表示,他们将使用Optimism协议来实现这一目标。不幸的是,看起来我们不可能像我们所希望的那样尽快看到这一切。

时间轴

Uniswap 已经表示, 他们计划在 5 月 5 日发布 V3 版本, 第 2 层部署不久后将推出。这比大多数人预计的要晚得多。

这对您意味着什么?

这篇文章很复杂。因此,这是正在发生的变化以及它如何影响您的要点:

流动性提供者承担的风险将减少

流动性提供者可以从他们的资金中赚取更多

Uniswap V3的预计发布日期为5月5日(假设没有延迟)

第2层功能(可降低Gas费)将在“不久之后”发布

声明:本文为译文,原文详见https://medium.com/yardcouch-com/uniswap-v3-everything-you-need-to-know-78969574d32a

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