加密货币评论员PlanB:比特币是唯一夏普比率大于1的资产

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据Bitcoinist  1月27日报道,加密货币评论员PlanB在推特上发声表示,比特币是唯一夏普比率大于1的资产。夏普比率表示的是投资者持有一种风险较高的资产时,资产额外波动所带来的回报增长率。

加密货币评论员PlanB:比特币是唯一夏普比率大于1的资产(图片来源:pxhere)

 

风险与回报

 

要理解夏普比率,就必须将持有无风险资产的回报与持有风险更高、回报率更高的资产进行比较。通常情况下,无风险资产是美国国债一类的资产,它由美国政府和全球最大经济体的充分信用作为后盾。

夏普比率是指回报率更高、波动性更大的资产的回报率与美国国债等无风险、回报率低得多的资产的回报率之差。值得注意的是,夏普比率只衡量基于风险的回报,而不会衡量标的资产本身的波动性。

比特币是唯一夏普比率> 1(回报>风险)的资产!那些经典的资产,如股票、债券、黄金的风险与回报基本持平。甚至美股FAANG (脸书,苹果,亚马逊,Netflix,谷歌)的夏普比率都远远不及比特币。注意,我没有把比特币头几年(2009-2012年)的历史价格列入计算模型中。 -Plan B  2020年1月25日

PlanB认为比特币的回报率与其他更受欢迎的资产,比如过去十年占据主导地位的FAANG股票相比,其夏普比率要高得多。考虑到他的计算模型没有考虑比特币最初几年的历史价格,这一结果让人感到惊讶。2012年,这种新兴加密货币的价值从0.83美元升至424美元的高点。PlanB没有公布比特币2009-2012年的价格数据。

 

塔勒布不同意PLANB对比特币夏普比率的评估

 

纳西姆·尼古拉斯·塔勒布是《黑天鹅》一书的作者,作为前期权交易员和风险分析师,他长期以来也一直是比特币的评论员。

夏普比率不适用于比特币。 - Nassim Nicholas Taleb  2020年1月25日

塔勒布是一名出色的交易员和统计学家,他表示夏普比率不适用与比特币,但他并没有详细阐述自己关于夏普比率和比特币不能同时发挥作用的说法。在回复中,更多的交易员同意PlanB的观点,并对其夏普比率的说法表示赞同。

比特币的波动性巨大,这种加密货币经常会出现80%的回调。许多批评者正是基于比特币的这种波动性,认为比特币作为货币是没有未来的,因为它太不可靠了,不适用于商业场景。而在另一方面,交易者则通过其巨大的波动性赚钱,所以高夏普比率的资产对投机者很有吸引力。

为了回应批评者,比特币的支持者提出了这样一个问题:一种市值很小的新型加密货币如何能在波动性很低的情况下成为世界的储备货币呢?比特币来自一个匿名发布的开源项目。尽管比特币的波动性很大,但最近的数据显示,它的波动性实际上一直处于下降的过程中。不管比特币的价格是否剧烈波动,仍有许多商人和投机者依靠比特币赚钱。

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