论民主化的所有权:未来五年,拥有加密资产的人会超过拥有股票的人

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资产所有权在历史上一直是排他性的,但区块链正在改变这一点

历史的经验告诉我们,你住的地方,以及你已经拥有的东西,很大程度上决定了你「可以」拥有什么东西。

“但是公共股票市场呢?”你可能会说。“纽约证券交易所和美国纳斯达克证券交易所已经做好了资产所有权民主化的工作!任何人都可以在1997年上市时在亚马逊上投资,并且挣得非常好。”

所谓的「民主化」是让某个东西对于「每个人而言」都可以获得。

如果你是一个生活在中国大陆的普通人,你很清楚不是所有人都可以买到美股。如果你是居住在美国和西欧以外任何地方的普通人,你可能拥有你所在地区的公共股票和房地产,但除此之外,你几乎没有其他选择。你通常不能拥有国际公开市场的股票、房地产或创业公司的股份。作为一个普通的中国公民,19年前,当你在美国股票市场上市时,你当然无法参与到亚马逊相关的财富投资活动——这种权利仅限于居住在美国的人们。

即使在美国,证券交易委员会(SEC)也普遍执行监管,确保只有经过认证的投资者(即总资产超过100万美元或每年收入都能持续超过20万美元的人)能去投资私人公司。因此,虽然美国普通人可以投资上市公司,但他们通常不能拥有创造新技术和巨额财富的私人公司——这些公司专为那些已经非常富裕的投资者而设。

进入比特币时代

2009年,中本聪创造了一种新的资产类型,任何人都可以访问,无论他住在哪里、拥有什么资产:比特币(BTC),一种存在于不受任何人控制的分布式账本上的加密token。

论民主化的所有权:未来五年,拥有加密资产的人会超过拥有股票的人 这份报纸的标题被写进了比特币的创世区块中,以证明比特币在2009年1月3日之前还不存在

中本聪于2009年1月3日向全世界发布了该软件,紧接着在创世区块之后,任何能够接入互联网、拥有几美元(或日元,欧元,卢比等)的人,都可以获得比特币区块链的所有权股份。通过为网络供电,在交易所上购买,或者通过点对点的个人手上购买BTC。没有人控制你拥有比特币的访问权限,代币的分发规则完全透明,在公平性和包容性方面也是合理的。虽然迄今为止,世界上只有一小部分人口拥有BTC,尚未被所有人群采用,但从第一天开始,任何人都可以拥有比特币,不需要别人同意。比特币的创造代表了技术和价值创造方式的一个重大变革,并激发了我们在过去几年中所看到的加密经济的象征性繁荣。

可访问性的一个衡量标准是,拥有某些东西的人口的百分比。在9年多的时间里,已有像韩国和阿根廷这样的国家,人们比特币的所有权接近或超过了股票的所有权(这个数据很难得到,但你可以看看这份有关韩国加密资产所有权的研究和这份研究)

其他的加密货币呢?

一些受BTC启发的加密货币,如Ether(ETH),从一开始就具有类似的可访问性,公平性和透明性。当以太坊基金会于2014年7月推出代币分发活动时,所有人都可以访问并拥有以太坊网络的所有权。参与这次投资需要BTC,但任何人都可以提供任何数量的BTC,并且不需要任何形式的独家访问。那些参与ETH代币投资活动的人,已经看到了他们的所有权股权按美元计算增加了2000多倍(这大大超过了那个时间框架内的任何风险资本投资)。

许多其他基于代币的项目采取了不同的方法,并从独家投资者那里筹集了私人资金——在更广泛的代币分发之前,他们为少数的投资者提供了更好的交易,而没有让他们承担更多的风险。Filecoin就是这种方法的一个众所周知的例子。这种方法违背了中本聪提出的公开、公平、透明的理念,但如果你是一个想要推出符合美国法规的代币和加密网络的创业者,那么这样做也许也是必要的。

监管环境

全球大多数监管机构,包括美国证券交易委员会,尚未明确他们会如何在证券法背景下看待加密货币。有一个强有力的法律论据表明,为什么一些在BTC之后出现的代币不是证券,但在过去的18个月里,出现的许多其他代币看起来更像是Howey Test所定义的「证券」。高度集中化的团队,通过代币为投资者提供被动收入,这两个特征使得代币看起来更像是证券,而不是功能性代币或者工作性代币。

如果监管机构认识到(并提出明确指导)关于具有被动收入的代币之间的区别,这些代币仅依赖于高度中心化的政府,作为证券型代币、使持有者有权使用现有数字服务的代币,或者作为去中心化组织可以让个人参与贡献工作的代币,那么非证券型资产所有权的民主化则将继续进行下去。

如果监管机构确定所有基于区块链的代币都只是另一种形式的证券,那么这场运动就不会进行下去。这可能会带来不小的负面影响,因为它让富人和机构能够拥有区块链生态系统的收益,而使普通人远离了这个行业里的财富创造活动。

其他可能性?

监管机构要么考虑所有代币都是证券并且扼杀可访问性,要么监管机构对不同证券采取细致入微的观点,并在某些情况下实现可访问性。这会诞生许多未来的可能性。

一种可能性是可以根据更易获取的精神调整法规。鉴于技术的发展通常超过了监管的发展,这可能是一厢情愿的想法,但仍有可能。以太坊的一个有用特性是,它让代币的创建者,能够透明地把代码的控制权转换为智能合约,以符合法规的要求。采取更加平衡的方法来保护消费者,同时也允许更广泛的所有权访问,同时满足这两点的法规可能对区块链是一件好事。符合监管要求的新标准正开始出现,例如Harbor的R-Token标准和Zeppelin的TPL提案。这些可以提供强大的沙盒,用来测试和实施新的方法。

另一种可能性是,更多的创始人可以在发布时采用完全匿名的中本聪路线,以允许他们的代币保持更广泛的可访问性,并且还避免任何监管风险。如果监管机构积极退出,并说所有代币都是证券,那么很有可能会发生这种情况。

所以呢?

由于中本聪的突破和随后比特币催化的象征性运动,我们世界上资产的所有权不可避免地要发生改变。之前从未拥有资产的人现在可以拥有资产,并且由于区块链的存在,他们将继续拥有这些资产。

前几天我在推特上发表了这个观点,但很多人对此不以为然。如果你是这些人之一,我想向你发起一个为了慈善捐款的友好挑战:在五年内,我认为世界上会有更多人拥有加密资产,而不是股票。我们五年后再来看看!

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漫兮

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